Bruxelles (Brussels Morning Newspaper) – La Commission européenne a proposé jeudi des mesures visant à rendre les marchés de capitaux du bloc plus compétitifs, principalement en facilitant les opérations transfrontalières et en élargissant l’autorité de surveillance de l’Autorité européenne des marchés financiers.
Les propositions de la Commission européenne, en attente de l’approbation des gouvernements de l’UE et du Parlement européen, visent à rationaliser les opérations transfrontalières au sein de l’UE en introduisant un passeport amélioré pour les marchés réglementés et les dépositaires centraux de titres.
Construire un véritable marché unique des services financiers.
Notre objectif est d’intégrer les marchés financiers de l’UE en supprimant les barrières en matière de négociation, de post-négociation et de gestion d’actifs.
Notre proposition rend l’investissement transfrontalier plus simple, moins cher et plus avantageux pour les Européens.
– Commission européenne (@EU_Commission) 4 décembre 2025
Comment le plan de l’UE va-t-il stimuler les opérations commerciales transfrontalières ?
Le paquet vise à supprimer les obstacles à l’intégration dans le trading, le post-trading et la gestion d’actifs. Il vise à aider les acteurs du marché à fonctionner plus facilement dans les États membres, réduisant ainsi les disparités de coûts entre les transactions nationales et transfrontalières.
Ils permettraient aux plates-formes de négociation paneuropéennes de consolider les structures d’entreprise et les licences en une seule entité et d’assouplir les restrictions sur la technologie du grand livre numérique, qui fait généralement référence à la blockchain, la technologie qui sous-tend les actifs cryptographiques.
La surveillance des principales infrastructures, notamment les plates-formes de négociation, les contreparties centrales, les CSD et les fournisseurs de crypto-actifs, serait confiée à l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). En outre, l’ESMA assumerait un rôle de coordination plus important dans la gestion d’actifs.
Pourquoi Enrico Letta met-il en garde contre les flux d’épargne de l’UE vers l’étranger ?
L’ancien Premier ministre italien Enrico Letta, auteur d’un rapport sur le renforcement du marché unique l’année dernière, a déclaré que l’impact global le plus significatif pourrait être obtenu en dirigeant les 33 000 milliards d’euros (38 530 milliards de dollars) d’épargne privée vers l’économie réelle. Actuellement, environ un tiers de cette épargne est conservé sur des comptes courants.
Letta a déclaré que les 300 milliards d’euros d’épargne familiale émigrés à l’étranger, principalement aux États-Unis, révélaient les faiblesses des marchés fragmentés de l’UE. Cela se reflète dans la capitalisation boursière des bourses en 2024 : dans l’UE, elle équivaut à 73 % du PIB, alors qu’aux États-Unis, elle s’élève à 270 % du PIB.
Comment le semestre européen 2026 vise-t-il à renforcer la croissance ?
Selon son programme d’automne du Semestre européen 2026, approuvé en novembre 2025, la Commission européenne cherche à renforcer l’économie de l’UE en augmentant la compétitivité, la productivité, la croissance, la sécurité économique et la résilience tout en maintenant des finances publiques saines.
Promouvoir une prospérité durable grâce à la stratégie du marché unique, à l’accord industriel propre pour la décarbonisation, au plan d’action pour le continent en matière d’IA et à la stratégie quantique de l’UE pour lutter contre la concurrence déloyale, les coûts de l’énergie et les déficits de compétences. Augmenter la productivité grâce à des réformes structurelles, des investissements dans le capital humain, tels que l’enseignement STEM, et des recommandations personnalisées par pays.